RXO: Truckload Pazarı 2025 Son Çeyrekte Zayıf, 2026’da Kademeli Toparlanma Bekleniyor

ABD truckload pazarı, 2025’in son çeyreğine girerken belirgin bir toparlanma sinyali vermemekte. Freight broker RXO tarafından yayımlanan 20 Kasım tarihli Curve Report, yılın son çeyreğinde hacimlerin muted kalacağını, ancak 2026’da daha anlamlı bir yön değişiminin mümkün olduğunu ortaya koymakta. Curve markası, RXO’nun geçtiğimiz yıl Coyote Logistics’ten devraldığı analitik iş kolu olarak sektör tarafından yakından takip edilmekte.

Rapora göre Ekim ve Kasım aylarında year-over-year bazda görece daha iyi performans görülse de, bu iyileşme spot rates üzerinde kalıcı bir yukarı yönlü baskı yaratmamakta. RXO, spot fiyatların kısa vadede ne sert bir düşüşe ne de güçlü bir yükselişe geçmesini beklemekte; piyasanın dar bir bantta sıkışık şekilde hareket ettiğini belirtmekte.

Raporda dikkat çeken değerlendirme şu şekilde ifade edilmekte:
“Though this cycle peak may be atypical to previous — it may very well dip into deflation (without hitting a real trough) — we believe it will rise up to a more traditional peak in 2026.”
Bu ifade, mevcut döngünün geçmiş truckload krizlerinden farklı seyrettiğini; derin bir çöküşten ziyade uzun süreli yatay zayıflık yaşandığını göstermekte.

Talep Sorunu: Asıl Kilit Nokta

Piyasa üzerindeki baskının temelinde demand weakness yer almakta. American Trucking Associations (ATA) Başekonomisti Bob Costello, arz tarafında yaşanabilecek bir bozulmanın pazarı yeniden şekillendirebileceğini söylese de, akademik çevreler talep tarafının daha kritik olduğunu vurgulamakta.

Michigan State University Tedarik Zinciri Profesörü Jason Miller, truckload piyasasında toparlanmanın anahtarının manufacturing output olduğunu savunmakta. Federal Reserve verilerine göre:

• ABD imalat üretimi, 2007 zirvesine kıyasla %7,8 daha düşük seviyede.

• Yüksek teknoloji ürünleri hariç tutulduğunda bu düşüş %15,6’ya ulaşmakta.

Bu tablo, truckload taşıyıcıları için temel yük kaynağı olan endüstriyel üretimin hâlen yapısal olarak zayıf olduğunu ortaya koymakta.

PMI Göstergeleri: Dalgalı ve Güvensiz

RXO raporu, Manufacturing Purchasing Managers’ Index (PMI) verilerine de dikkat çekmekte. Özellikle New Orders bileşeni, ABD ekonomik aktivitesi için en güçlü leading indicator’lardan biri olarak kabul edilmekte.

• PMI New Orders endeksi, beş ay üst üste iyileşme gösterdikten sonra Temmuz’da düşüş yaşadı.

• Ağustos’ta tekrar expansion bölgesine çıksa da, sonraki aylarda yeniden zayıfladı.

• Kasım PMI verileri, new orders’ın üst üste üçüncü ay contraction içinde olduğunu göstermekte.

Kasım ayında yalnızca primary metals segmenti büyüme kaydeden az sayıdaki ürün grubundan biri olarak öne çıkmakta. Bu durum, truckload talebinin sektör bazlı çok sınırlı bir iyileşme gösterdiğini ortaya koymakta.

Faiz İndirimi: 2026 İçin Umut Kaynağı

Zayıf imalat görünümüne rağmen bazı destekleyici faktörler de oluşmakta. Federal Reserve, Aralık ayında federal fon faizini 25 baz puan indirerek 2025’teki üçüncü faiz indirimini gerçekleştirdi. Federal Open Market Committee (FOMC), ekonomik aktivitenin ılımlı biçimde iyileşmekte olduğunu belirtirken, belirsizliğin hâlen yüksek seyrettiğini vurguladı.

RXO’ya göre, faiz indirimlerinin devam etmesi durumunda:

• işletmelerin cost of capital’ı düşebilir,

• imalat yatırımları hızlanabilir,

• PMI New Orders endeksi yeniden yukarı dönebilir.

Bu senaryo, truckload talebinin 2026 boyunca kademeli toparlanma göstermesinin temel dayanağı olarak görülmekte.

Politika ve Regülasyon Baskısı

Raporda, talep zayıflığına ek olarak piyasayı baskılayan diğer faktörler de sıralanmakta:

• Tariff-fueled trade policy belirsizlikleri (özellikle ABD–Kanada hattı),

• non-domiciled CDL enforcement,

• English language proficiency uygulamalarındaki sıkılaşma.

Bu unsurlar, sürücü arzı ve sınır ötesi taşımalar üzerinde ek baskı yaratmakta ve piyasanın kendini dengelemesini zorlaştırmakta.

Genel Değerlendirme

RXO’nun Curve raporu, truckload piyasasının 2025 son çeyreğinde zayıf ama stabil bir görünüm sergilediğini, asıl kırılmanın ise 2026’da faiz destekli imalat toparlanmasıyla gerçekleşebileceğini ortaya koymakta. Derin bir krizden ziyade, uzun süren bir yatay dönemin ardından daha geleneksel bir döngü tepesine dönüş beklentisi öne çıkmakta.

Önemli Notlar:

• RXO’ya göre truckload hacimleri Q4 2025’te zayıf kalmakta.

• Spot navlunlar dar bantta sıkışmış durumda.

• ABD imalat üretimi, 2007 zirvesinin %7,8 altında.

• PMI New Orders Kasım’da üst üste üçüncü ay daralma gösterdi.

• Fed’in faiz indirimleri, 2026 toparlanması için ana umut kaynağı.

• Ticaret politikaları ve sürücü regülasyonları belirsizliği artırmakta.

----------

Haber Linki: https://www.supplychaindive.com/news/rxo-curve-q4-2025-truckload-market-outlook/807757/

--------------------

Yazar: SedatOnat.com

--------------------

!!! DUYURU !!!

ERP Nasıl Alınır? Kitabımız Google Play Book'da yayınlanmıştır.

#ERP Nedir?

https://www.sedatonat.com/erpnasilalinir  Linki üzerinden ücretsiz olarak indirip okuyabilirsiniz.

Geri bildirimleriniz olursa bizleri mutlu edersiniz.

Şimdiden iyi okumalar dileriz.

https://www.tedarikzinciriportali.com/